Gens Aurea
Gens Aurea S.p.A. è un Gruppo leader in Europa nella compravendita di oro e preziosi, attivo sul mercato da oltre 25 anni, iscritto all'OAM (Organismo Agenti e Mediatori).
Range di prezzo · valutazione del titolo
| Metodo | Massimo | Medio | Minimo |
|---|---|---|---|
| Valore per azione · DCF | 14,79 | 12,41 | 10,03 |
| Valore per azione · EVA | 14,79 | 12,41 | 10,03 |
Valori per azione in €, stimati alla data dell'analisi.
Profilo societario
Gens Aurea S.p.A. è un Gruppo leader in Europa nella compravendita di oro e preziosi, attivo sul mercato da oltre 25 anni, iscritto all'OAM (Organismo Agenti e Mediatori). Il Gruppo è attivo su quattro direttrici - compro oro, gioielleria, oro da investimento e buy-back - e opera con un modello di business verticalmente integrato, grazie ad un eco-sistema di 8 brand internazionali riconosciuti (Orocash, Luxury Zone, GIOIAPURA, Alfieri & St.John, Orocaja, Super Efectivo, OuroCaixa, Orocash Invest).
Analisi IPO
Sulla base del prezzo finale di collocamento (10 Euro) Gens Aurea è stata collocata ad un multiplo P/U di 14,87 ed EV/Ebitda di 9,79. Questi valori possono essere confrontati con il principale comparable quotato (FirstCash) che esprime un multiplo P/U di 23,03 ed EV/Ebitda di 9,70.
Dati finanziari
| Voci di bilancio | 2023 | Var. % | 2024 | Var. % | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Totale ricavi | 247,07 | +74,1% | 430,10 | +94,6% | 837,14 |
| Margine operativo lordo | 26,90 | +110,9% | 56,73 | +85,4% | 105,19 |
| Ebitda margin % | 10,89 | 13,19 | 12,57 | ||
| Risultato operativo | 19,17 | +150,5% | 48,02 | +95,1% | 93,72 |
| Ebit margin % | 7,76 | 11,17 | 11,19 | ||
| Risultato ante imposte | 16,00 | +171,0% | 43,36 | +109,4% | 90,82 |
| Ebt margin % | 6,48 | 10,08 | 10,85 | ||
| Risultato netto | 13,83 | +145,9% | 34,00 | +99,7% | 67,90 |
| E-Margin % | 5,60 | 7,91 | 8,11 | ||
| PFN (cassa) | 22,48 | −50,8% | 11,07 | +75,7% | 19,45 |
| Patrimonio netto | 32,46 | +68,4% | 54,66 | +53,8% | 84,08 |
| Capitale investito | 55,00 | +19,9% | 65,93 | +58,1% | 104,27 |
| ROE % | 42,61 | 62,21 | 80,77 | ||
| ROI % | 34,90 | 73,07 | 90,53 |
Valori in milioni di €; margini e rendimenti in percentuale.
Commento ai dati di bilancio
Nel triennio 2023-2025 Gens Aurea ha visto crescere i ricavi da 247,1 a 837,1 milioni di Euro (+238,8%) mentre il margine operativo lordo è cresciuto del 291% a 105,2 milioni; il risultato operativo è passato da 19,2 a 93,7 milioni di Euro (+388,8%) mentre il risultato netto è cresciuto del 391,1% a 67,9 milioni. Gli indicatori di redditività vedono il ROE passare dal 42,6% all'80,8% ed il ROI crescere di oltre 55 punti all'89,9%. A livello patrimoniale si registra una diminuzione dell'indebitamento finanziario netto, passato da 22,5 a 19,4 milioni di Euro.
Ipotesi di valutazione e sensitivity
Per la valutazione di Gens Aurea sono state formulate le seguenti ipotesi:
- tasso di crescita dei ricavi che passa dal 75% del 2026 al 3% di lungo periodo;
- Ebitda margin in diminuzione dal 13,75% del 2026 al 12,5% del 2029 e seguenti;
- un ROI di lungo periodo dell'89,4%;
- tax rate al 27,5% su tutto il periodo di previsione;
Il risultato del metodo secondo i flussi di cassa scontati - Eva si situa su un valore di 12,41 Euro tuttavia, ipotizzando un diverso andamento dell'Ebitda margin, si giunge a risultati che vanno da 14,79 Euro (ipotesi ottimistica) a 10,03 Euro (ipotesi pessimistica) come evidenziato nell'immagine seguente (nella quale la linea color arancio rappresenta il valore di collocamento).
Analisi IPO Gens Aurea in formato PDF