Fincantieri è riconosciuta come uno dei maggiori gruppi cantieristici globali ed è l?unica realtà che opera in tutti i settori della navalmeccanica avanzata. L'azienda eccelle nella progettazione, costruzione e trasformazione di navi da crociera, unità militari e offshore nei comparti oil & gas ed eolico. Inoltre, offre una vasta gamma di sistemi e componenti, servizi post-vendita e soluzioni per l'arredamento navale. Grazie alle competenze maturate nella gestione di progetti complessi, il Gruppo si distingue anche come leader nell'innovazione tecnologica applicata alle infrastrutture, al digitale, alla cybersecurity e ai sistemi elettronici avanzati. Con una storia di oltre 230 anni e la costruzione di più di 7.000 navi, Fincantieri concentra il proprio know-how in Italia, dove impiega più di 11.000 persone e genera circa 90.000 posti di lavoro. Su scala globale, la sua rete produttiva comprende 18 stabilimenti e oltre 22.000 dipendenti diretti.

Fincantieri è stata messa a confronto con un gruppo di società che operano a livello internazionale nella produzione di navi militari e offshore, nella produzione di sistemi, componenti e servizi e di cosiddetti "system integrators" la società sembra essere collocata a sconto sia sulla base del multiplo Prezzo/Utile (intervallo 17,1-21,9 contro una media del campione di 24) che del rapporto Enterprise Value/Ebitda (intervallo 5,4-6,4 contro una media di 10,5); molto elevato risulta lo sconto sulla base del rapporto Price/Book Value essendo collocata in un intervallo compreso tra 1 e 1,3 contro una media del campione di 3,6.

Voci di bilancio	2022	var %	2023	var %	2024
Totale Ricavi	7.481,86	2,26	7.650,75	6,24	8.128,34
Margine Operativo Lordo	288,25	62,62	468,74	7,03	501,70
Ebitda margin	3,85	----	6,13	----	6,17
Risultato Operativo	-248,25	-140,53	100,63	105,53	206,82
Ebit Margin	-3,32	----	1,32	----	2,54
Risultato Ante Imposte	-330,66	-80,66	-63,95	-155,98	35,80
Ebt Margin	-4,42	----	-0,84	----	0,44
Risultato Netto	-323,95	-83,61	-53,11	-151,55	27,38
E-Margin	-4,33	----	-0,69	----	0,34
PFN (Cassa)	2.530,63	-10,25	2.271,29	-43,62	1.280,66
Patrimonio Netto	586,90	-26,03	434,16	94,65	845,11
Capitale Investito	3.171,38	-12,98	2.759,79	-21,03	2.179,34
ROE	-55,20	----	-12,23	----	3,24
ROI	-7,96	----	3,72	----	9,73

Nel triennio 2011-2013 Fincantieri ha registrato una crescita del fatturato del 60,2% mentre il margine operativo lordo è più che raddoppiato a 272,3 milioni di Euro (+119,2%) grazie ad un miglioramento dei margini di 1,9 punti percentuali; il risultato operativo è passato da 21,1 a 136,6 milioni di Euro (+548,5%) mentre il risultato netto è quasi decuplicato passando da 7,7 a 56,7 milioni di Euro. Gli indicatori di redditività vedono il ROE passare dallo 0,9% al 7% mentre il ROI sale di oltre 4 punti al 6,7%. A livello patrimoniale si registra una crescita del rapporto debt to equity da -0,22 a 0,63.

Per la valutazione di Fincantieri sono state formulate le seguenti ipotesi:

- tasso di crescita dei ricavi al 10% nel 2014 in successiva graduale riduzione fino al 4% di lungo periodo;
- margini lordi sulle vendite in crescita fino al 9,2 del 2018 e seguenti;
- un ROI di lungo periodo del 13,3%;
- tax rate stabile al 38%

Il risultato del metodo secondo i flussi di cassa scontati - Eva si situa su un valore di 0,81 Euro (nella parte bassa della forchetta di prezzo) tuttavia, ipotizzando un diverso andamento dei margini, si giunge a risultati che vanno da 0,99 Euro (ipotesi ottimistica) a 0,63 Euro (ipotesi pessimistica) come evidenziato nell'immagine seguente (nella quale la linea rossa rappresenta il valore medio dell'intervallo di prezzo).

Analisi IPO Fincantieri in formato PDF

I target price e le indicazioni di acquisto contenute in questo articolo sono ottenute per mezzo dell'applicativo Step 3+ sulla base dei dati di mercato disponibili al giorno dell'analisi e della formulazione di ipotesi sul futuro dei risultati finanziari della società analizzata. Dette indicazioni sono fornite esclusivamente a titolo informativo e non intendono in alcun modo costituire sollecitazione al pubblico risparmio o promuovere alcuna forma di investimento finalizzata a porre in atto transazioni sui mercati finanziari. Qualsiasi decisione di investimento che dovesse essere presa dagli utenti del sito, sulla base delle informazioni qui fornite, è di loro esclusiva responsabilità e deve intendersi assunta in piena autonomia decisionale, sotto la loro responsabilità e a loro esclusivo rischio.