Unicredit chiude i conti al 31-03 con una buona crescita dei ricavi e del risultato lordo di gestione mentre l'utile netto balza di oltre il 20% sullo stesso periodo dell'anno scorso (anche se è in calo dal trimestre precedente). Nel dettaglio il margine di interesse aumenta dell'8,5% a 3610 milioni di Euro mentre il totale ricavi passa da 5930 a 6371 milioni (+7,4%) in parte frenato dalla crescita contenuta delle commissioni (+3,3%). Dopo aver contabilizzato costi operativi in calo dello 0,7% sullo stesso periodo del 2023, il risultato di gestione lordo aumenta del 12,7% a 4065 milioni di Euro; lieve incremento per gli accantonamenti su crediti (passati da 98 a 103 milioni) che porta il risultato netto di gestione a 3962 milioni dai 3510 milioni dello stesso periodo del 2023 mentre il risultato netto passa da 2064 milioni a 2558 milioni (2810 milioni nel quarto trimestre 2023 ma grazie a importanti benefici fiscali).
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su Unicredit aumentando il margine di interesse ed il tasso di crescita delle commissioni, inoltre abbiamo ridotto l'incidenza degli accantonamenti su crediti nel triennio 2024-26 (invariata nel lungo periodo). Per il 2024 stimiamo ricavi a 23,6 miliardi di euro, un risultato di gestione di 12,52 miliardi ed un risultato netto (gruppo e terzi) a 8853 milioni, valore che nel 2025 dovrebbe scendere a 8,06 miliardi.