Ricavi e margini in crescita a doppia cifra per Saipem nei primi tre mesi del 2025 anche se in flessione rispetto al trimestre precedente. Nel dettaglio i ricavi ammontano a 3518 milioni di euro (+15,5% sullo stesso periodo del 2024), l'Ebitda adjusted sale a 351 milioni (dai 268 milioni dell'anno precedente), l'utile operativo adjusted passa da 123 a 157 milioni mentre il risultato netto contabile sale da 57 a 77 (+35,1%) grazie al minore tax rate; dal punto di vista patrimoniale si registra un incremento delle disponibilità finanziarie nette, da 23 milioni di fine 2024 a 116 milioni al 31-03. I nuovi ordini acquisiti sono stati pari a 2124 milioni (in aumento del 6,1% sullo stesso periodo del 2024) con un portafoglio ordini residuo di 32,67 miliardi.
Sulla base di questi dati abbiamo rivisto la nostra analisi su Saipem riducendo all'1% il tasso di crescita dei ricavi atteso nel lungo periodo e aumentando di 0,5 punti l'Ebitda margin nel triennio 2025-27 (invariato nel lungo periodo); per il 2025 prevediamo ricavi a 15207 milioni di Euro, un margine operativo lordo di 1612 milioni ed un risultato netto a 477 milioni di Euro (in ulteriore miglioramento a 530 milioni nel 2026).