Sesto trimestre consecutivo in perdita per MPS che prosegue nell'opera di pulizia dei crediti inesigibili. Nel dettaglio nei primi 9 mesi il margine di interesse scende del 33,6% sull'analogo periodo del 2012 a 1590,1 milioni di Euro mentre il margine della gestione finanziaria scende del 23,4%. In rosso il risultato operativo (-522,4 milioni rispetto al saldo positivo di a 326,3 milioni di un anno fa) dopo accantonamenti su crediti in crescita del 18,5% e oneri operativi in calo dell'11,4%, a livello di risultato netto si registra invece una perdita di 518,3 milioni dal rosso di 1577,4 milioni dei primi 9 mesi 2012 (gravati da impairment dell'avviamento per oltre 1,5 miliardi).
Sulla base delle informazioni comunicate abbiamo modificato la nostra valutazione su MPS abbassando il margine di interesse atteso per l'anno in corso e riducendo allo 0,5% il tasso di crescita delle commissioni inoltre abbiamo alzato all'1% l'incidenza degli accantonamenti su crediti (invariata nel lungo periodo) e ridotto il cost income ratio di lungo periodo. Nel dettaglio per l'anno in corso stimiamo ricavi a 4341 milioni di euro, un risultato di gestione di 1258 milioni ed un risultato netto negativo per 678 milioni (in miglioramento a +104 milioni nel 2014).