Proventi operativi in crescita e oneri in calo consentono a Banco BPM di chiudere il primo semestre dell'anno con una buona crescita del risultato di gestione anche se le rettifiche su crediti restano su livelli elevati. Nel dettaglio il margine di interesse cresce dell'11,4% a 1180 milioni di Euro ed i proventi operativi aumentano del 6,1%, frenati dal calo delle commissioni (-9%). Dopo aver scontato oneri operativi per 1390,7 milioni (-4,4%) il risultato della gestione cresce del 24% a 1056,6 milioni di Euro mentre il risultato netto passa da 94,2 a 352,6 milioni grazie anche a 178 milioni di proventi da cessione di partecipazioni, crescono infine gli accantonamenti su crediti a 686 milioni (+6,1%).
Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra valutazione su Banco BPM alzando il margine di interesse atteso, riducendo il tasso di crescita delle commissioni e aumentando l'incidenza degli accantonamenti su crediti inoltre abbiamo ridotto di due punti il cost income ratio previsto nel lungo periodo. Per l'anno in corso ci attendiamo ricavi a 4,75 miliardi di euro, un risultato di gestione di 1662 milioni ed un risultato netto pari a 421 milioni, valore che nel 2018 dovrebbe più salire a 516 milioni.